我要关于期货的论文帮忙

中国期货市场发展与期货法制创新 内容提要：世纪之交，中国期货市场面对深化市场经济体制改革、加入世贸组织的历史性契机，在“稳步发展期货市场”的方针、政策指引下，终于摆脱持续数年的低靡，迎来了市场发展的重大转机。

中国经济与世界经济的直接对话，无疑加剧了市场波动的风险。 期货市场发现价格、规避风险、沟通产销、锁定成本利润、节约交易费用、营造市场竞争秩序等多种功能勿庸置疑地说明：只有建立起以期货及衍生金融工具为中心的风险管理机制，才能有效化解国民经济运行的内在风险。

关键词语：期货市场 期货法 期货管理制度 一、期货市场的三级管理制度 无论欧美还是亚洲国家，对于期货市场的监管，分为三个层次进行：第一个层次为交易所的一线监管。 第二个层次为期货业协会的自律管理。

第三个层次为国家的宏观管理。 （一）政府对市场的宏观调控。

政府与市场的关系作为经济学古老而常新的课题，经历了国家干预与自由放任两大截然对立的兴衰交替史。市场经济条件下，我们争论的已不是国家是否可以干预市场的问题，需要回答的是干预什么，如何干预的难题。

作为后发国家，我们清醒地认识到市场经济的改革呼唤有限政府的建立。打破政府全能的权力结构，把微观经济活动交由市场调节，是“有限政府”第一要义；重视政府的作用，但不让政府取代市场，而是要求国家在市场经济稳定运行这一更广泛的意义上提供良好的社会法律环境。

党的十五大有关“政府有进有退、有所为有所不为”的主张事实上为我们理解政府与市场在资源配置问题上提供了很好的注脚。值得注意的是，今年以来，证券期货监管部门奉行“市场化改革”的清晰思路，明确提出按市场化原则加快期货市场立法，及时调整法规、政策，以适应期货市场规范化发展的需要，从这一角度来看，市场化有助于政府职能的合理定位和监管层明晰改革重点。

因此，在期货市场发展的问题上，一方面，有必要强化中国证监会作为监管部门的权限，减少因部门协调造成的低效，在国务院领导下，授予证监会在期货市场发展问题上的决策权，通过政府制度创新推动市场化进程，把工作的重心由对期货市场消极作用的防范和限制转变为侧重对市场的培育和引导。 另一方面，如果说期货市场建立初期维护公共利益是期货市场管理的首要目标的话，那么在期货市场整顿规范后，保护投资者利益就成为期货市场管理的首要目标。

证监会既然定位于证券期货市场的监管部门而非主管部门，决心把投资者合法权益的保护作为重中之重，并上升到关系期货市场存在、发展前提和基础的重要高度来认识，那么在期货立法问题上亦应以保护投资者合法权益为优先的指导思想。 （二）期货业协会的自律管理。

政府广泛监管权限的行使，并不凡妨碍行业自律功能的发挥。“需要加深认识的是，协会对其会员的监督和自律管理是政府监管的重要补充，其作用是监管部门无法代替的。”

国外期货市场管理体系中，行业的自我管理占据着重要地位，它主要以“协会”或“联合会”的形式出现，专注于行业自治、协调和自我管理。 譬如美国的全国期货协会（NFA）即是由美国期货行业和市场用户共同支持、共同参加的自我管理组织。

中国期货市场从1995年7月20日着手筹备期货业协会到2000年12月底正式成立，整整历经六年时光，期间期货市场的不规范无不与第二层次——协会自律管理体系的缺失紧密相连。 尽管期货业协会已经成立，但在立法上还存在空白，其法律地位急待肯定；此外，为加强协会的作用，建议在现有的8项职责权限外，赋予其以下权力：①提出期货交易管理新规则的修正方案，请求政府批准实施；②有权要求对会员进行财务监察和业务监察；③基于期货行业特殊的专业性，参照国际惯例，探索仲裁法的修订，赋予协会独立的仲裁权。

（三）期货交易所的一线监管。“商业道德对人们的约束，从根本上说是市场长期利益对人们的约束”。

期货交易所的第一线监管，是期货市场管理的灵魂。交易所日常自我管理主要通过章程、规则和办法来进行，譬如芝加哥商品交易所的规则多达3314条，看似繁琐却有效地维系着期货市场的生存。

从当前我国有关期货交易所的规定来看，有必要从以下方面入手改善自我管理能力：①网络技术的发展、经济全球化的机遇、投资活动的自由化等外部环境的变化，使传统会员制交易所面对的垄断市场和交易非自动化的基础不复存在，公司制已成为越来越多交易所的选择。期货交易所长期以来虽然作为企业看待，但一直受非盈利的限制，严重削弱了企业提升技术手段、改进自身服务质量的内在动力。

因此，有必要重新界定期货交易所，在建立真正的会员制的基础上，俟条件成熟时明确交易所的盈利性，加快股份制改造步伐，适时选择上市募集资本，应对全球金融一体化带来的挑战。同时，期货交易所在市场监管的核心地位有待进一步提高，对此可比照证券交易所，赋予其享有更广泛的监管权力和相机处理权限。

②从结算体系来看，顺应期货市场发展趋势，引进统一结算制度迫在眉睫。二、期货品种创新与新品种上市机制改革 （一）期市的品种。

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这张照片我已经解释过了，这里就粘贴一下吧，大家都给菲菲一点空间吧，可以吗？她是很真很真的人，不然不会让我在和她见面多次后还如此执着的 这张照片我早就拿到了，本来是很避讳的，因为我希望把菲最美丽的一面展现给大家看。

大家知道菲为什么会这样吗？当时她在拍《神雕》，连续4天半没有合眼，脸是肿成这样的，我拿到照片的那一刻，就好为菲菲心痛，好笑的是，现在竟然有些网站把这张照片拿出来，说是菲化装前的照片， 菲本不该承受这一些的，她应该很快乐的，不是吗？希望大家给这个女生多一些宽容，一些空间，可以吗。

期货跟现货-期货的特点

在正常市场中，尽管当月或临近月份交割的合约价格与该商品的现货价格存在一些不同，但两者通常相差很近。

这种现象很容易解释，它是期货合约可进行实物交割的逻辑结果。 如果到期的期货合约价格与该商品在现货市场的价格相差很大，那么交易商能通过往返于现期货市场而轻易赚钱。

比如，如果到期玉米期货价格比现货高50元/吨，投机商将只需在期货市场卖出玉米期货，在现货市场买入玉米，并用现货市场购买到的玉米进行实物交割。结果是投机商支付较少的手续费和交割费，获得每吨50元的无风险收益。

在国内期货市场试点初期，由于期货市场交易不规范、过度投机，到期的商品期货价格往往与该商品在现货市场的价格相差很大，许多现货商利用两个市场之间的价格差，进行套利交割，获利颇丰。 现期货市场间的套利，有利于平抑期货市场的过度投机，使临近交割期的期货价格与现货价格保持一致。

但是，有些人把现期货市场间的套利交易当作是套期保值交易，这完全是对套期保值的误解。套期保值的基本原理是，当期货合约临近到期日时，现货价格与期货价格趋向于一致，套期保值交易者是通过平仓交易，来回避价格风险的。

现期货市场间的套利则完全相反，它是利用在合约到期时期、现货价格之差，进行实物交割，来获取投机性利润的。 。