英语作文留言条

Notes Left

Dear Mr. Brown,

Mr. Smith called you this morning when you were out. He left a message that he would come

tomorrow morning to discuss the details about the annual meeting. He would arrive at about 9:00.

We should make confirmation of time, number, and standard.

Cindy

次贷危机,中国政府有何反思和教训？

中评社北京9月20日电/近几天来，恐慌的气氛再度在华尔街弥漫。随着美国第四大投资银行雷曼兄弟提交破产保护申请，次贷危机似乎正在进一步恶化。虽然此次危机何时见底仍待观察，但到底应如何认识这次百年一遇的大危机？危机到底又会给正处于深刻转型和迅速发展的中国金融业带来哪些教训？上海证券报日前专访了雷曼兄弟前宏观经济学家范文仲。文章如下。

问：次贷危机发展到了今天，您如何看待危机本身和各国的反思情况？

范文仲：美国次贷危机已经逐步演变为自1997年亚洲金融危机以来全球最严重的一次金融危机。针对次贷及其引起的经济动荡，各国金融监管机构和国际金融组织都对危机爆发的根源和金融监管机制的缺陷进行了深刻的反思，幷提出了一系列改进金融监管的建议，但从内容来看，这些反思大都局限于危机的表象，应对措施也往往着重于抵押贷款流程的改造和监管机构的重组。从制度上看，本轮次贷危机的爆发具有其必然性，真正吸取次贷危机教训，必须从行业宏观变迁、机构微观行为、投资决策方式和监管理念等方面对近二十年国际金融变迁的历程进行全面反思，确切地把握其制度性根源。

问：您认为有哪些教训训值得我们认真吸取？

范文仲：第一，金融危机总在不同程度上重演，但人们对于危机的记忆常常是短暂的。上世纪80年代以来，过度宣扬金融自由化使金融体系丧失了对风险的警惕，过早撤除了资本市场和银行体系之间的防火墙。

上世纪初，西方市场经济体系发展步入黄金期，市场万能主义在欧美发达资本主义国家盛行。这种对金融自由主义的盲目崇拜最终酿成了1929年的美国经济大危机。1933年，美国吸取“大危机”的教训，暂时抛弃了自由主义的盲目信条，颁布了《格拉斯-斯蒂格尔法案》，建立了现代金融业分业经营的防火墙。该法案第16节禁止商业银行从事股票投资，限制它们作为代理人进行证券买卖的权力，幷禁止其从事证券承销和经营私人公司发行的证券。摩根银行也被一拆为二：一个是商业银行J.P.摩根，另一个是投资银行摩根斯坦利。这种分隔，保证了经济增长中最为重要的融资需求可以通过两条相对独立的渠道来满足：一是商业银行信贷，即间接融资渠道；二是资本市场筹资，即直接融资渠道。

纵观战后美国几次大的金融危机，分业经营形成的防火墙对防范危机扩散和开展救助起到了非常关键的作用。比如，在1980年代初的"储贷危机"中，由于防火墙的保护，尽管美国银行体系受到严重冲击，但资本市场却保持相对稳定，推动经济增长的投资资金需求可以通过直接融资满足，银行系统也可通过资本市场融入资金，最终摆脱危机。与此对应，1987年10月“黑色星期一”股灾中，资本市场受到重创，而由于防火墙的作用，美国的银行机构维持稳健经营，信贷渠道依然畅通，帮助美国经济成功度过危机。可以说，美国金融大危机后确立的直接融资和间接融资的分业经营原则，使得美国金融体系依靠“两条腿走路”，实现了融资渠道的稳健畅通。

但是，1980年代以后，金融自由化的浪潮在全球再次蓬勃兴起。在“金融自由化”的旗帜下，各国纷纷拆除金融市场和商业银行之间的防火墙，商业银行的信贷业务和投资银行的证券业务在“发起-分销”等新商业模式下相互交织，风险交叉传递。美国金融体系原本相对独立的“金融市场”和“银行机构”两条腿，在金融自由化的推动下，又演变成“一条腿”。一旦这唯一的一条腿出现问题，融资功能完全丧失，整个经济体系都陷入危机，难以自拔。本轮次贷危机的演变正是一个鲜明的写照。

孟子曰：〞穷则独善其身,达则兼善天下〞（《孟子？尽心上》）请结

传统的儒家文化传承给我们太多的处世哲学，然而结合我们现实的生活，可谓仁者见仁，智者见智。一句话有太多的诠释，与其说是对句子的理解，倒不如说是对自己生活的阐释。春秋战国，百家争鸣，诸多思想流派竞相绽放，形成了我们传统的道德体系，对我们后世影响极其深远。

“穷”，在古文中又多种理解，如尽，贫，失意落魄等，大抵相似。“达”比较好解释，为通达得志之意。这句话阐述了一个人在两种迥异的情况下的两种选择，其实是一种处世的态度。在某些层面也可以这么解释：一个人在能力小的时候，要把自己照顾好，不要给别人添麻烦；当他有能力的时候，尽可能的帮助更多的人解决困难。照顾好自己这是必须的，然而善于诡辩的人们总要牵强的理解为只为自己，这时就解释为自私，这是不可取的，也完全违背的孟子的初衷。人们在失意落魄的时候，考虑到个人的能力问题，因此就只要求他独善其身，因为他没有兼善天下的能力。如果“穷时”还能兼善天下，这就知道是不是真正意义的“穷”，当然能像范仲淹那样：不论什么时候都先天下之忧而忧就更好了。但那或许只是一种美好的意愿，忧归忧，是否能帮天下人解决问题又是一个问题。所以，在道德修养方面，我提倡范文仲的说法。然而实际一点能做到穷则独善其身，达则兼济天下已实为不易了。

也有人认为，“穷则独善其身，达则兼济天下”是作为中国文化里明显的道家儒家思想的结合：前半句显示出道家的豁达与出世境界，后半句表达了儒家的理想主义和入世精神。整句话出于《孟子》，与道家无关。这是一种理想主义精神：如果得志，我要造福于天下苍生；即使不得志，我也要洁身自好，绝不与腐败势力同流合污。所谓“独善其身”在此并不是去逍遥游，不是去采菊东篱下等出世的做法。可以说一定程度上和道家在处世上的顺其自然是对立，孟子强调一种人生态度的追求。

中国金融四十人论坛的成员名单

政府机关人员：1. 巴曙松 国务院发展研究中心金融研究所副所长2. 陈文辉 中国保险监督管理委员会副主席3. 范文仲 中国银行业监督管理委员会国际部主任4. 方星海 中财办经济一组巡视员5 管 涛 国家外汇管理局国际收支司司长6 纪志宏 中国人民银行金融市场司司长7. 贾 康 财政部财政科学研究所所长8. 李 波 中国人民银行货币政策二司司长9. 李伏安 中国银行业监督管理委员会河南监管局局长10. 刘春航 中国银行业监督管理委员会研究局局长11. 廖 岷 中国银行业监督管理委员会上海监管局局长12. 隆国强 国务院发展研究中心办公厅主任13. 潘功胜 中国人民银行副行长14. 祁 斌 中国证券监督管理委员会研究中心主任15. 沈晓晖 国务院研究室国际司司长16. 魏加宁 国务院发展研究中心宏观经济部副部长17. 阎庆民 中国银行业监督管理委员会副主席18. 张健华 中国人民银行杭州中心支行行长19. 张 涛 国际货币基金组织中国执行董事20. 张育军 中国证券监督管理委员会主席助理研究机构人员：21. 白重恩 清华大学经济管理学院副院长22. 丁志杰 对外经贸大学校长助理23. 黄益平 北京大学国家发展研究院副院长24. 李稻葵 清华大学经济管理学院金融系主任25. 陆 磊 广东金融学院院长26. 瞿 强 中国人民大学金融与证券研究所副所长27. 魏尚进 哥伦比亚大学金融学教授28. 巫和懋 北京大学国家发展研究院教授29. 姚 洋 北京大学国家发展研究院院长、中国经济研究中心主任30. 殷剑峰 中国社会科学院金融研究所副所长31. 钟 伟 北京师范大学金融研究中心主任商业机构人员：32. 高善文 安信证券首席经济学家33. 哈继铭 高盛投资管理部中国副主席暨首席投资策略师34. 黄海洲 中国国际金融公司研究部联席主管35. 黄金老 华夏银行副行长36. 连 平 交通银行首席经济学家37. 马 骏 德意志银行董事总经理、大中华区首席经济学家38. 孙明春 上海博道投资首席经济学家39. 徐 刚 中信证券董事总经理40. 袁 力 国家开发银行副行长论坛特邀成员：1. 郭 濂 国开行金融研究发展中心主任2. 黄 明 中欧国际工商学院教授、康奈尔大学终身教授3. 黄志强 中国银行国际金融研究所所长4. 何 东 香港金融管理局助理总裁5. 胡一帆 海通国际研究部主管兼首席经济学家6. 金中夏 中国人民银行金融所所长7. 李 麟 浦发银行战略发展部总经理8. 李迅雷 海通证券首席经济学家9. 林采宜 国泰君安证券首席经济学家10. 鲁政委 兴业银行首席经济学家11. 马 宁 高华证券公司副总经理、研究总监12. 彭文生 中国国际金融有限公司首席经济学家13. 沈建光 瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家14. 盛松成 中国人民银行调查统计司司长15. 孙国峰 中国人民银行货币政策司副司长16. 王志浩 渣打银行大中华区研究主管17. 吴高连 中国光大银行专职董事18. 武 剑 中国光大银行专职董事19. 谢 多 中国银行间市场交易商协会党委书记20. 熊志国 中国保险监督管理委员会政策研究室主任21. 许宪春 国家统计局副局长22. 徐 忠 中国人民银行金融市场司副司长23. 张承惠 国务院发展研究中心金融研究所所长24. 张霄岭 中国银行业监督管理委员会银行监管三部副主任25. 郑京平 国家统计局总工程师26. 诸建芳 中信证券首席经济学家27. 朱 宁 上海交通大学上海高级金融学院副院长28. 周道许 贵州省人民政府副秘书长、贵州省政府金融工作办公室主任29. 邹加怡 财政部国际司司长论坛特邀研究员：1. 程漫江 中银国际证券董事总经理、研究部主管2. 王 信 中国人民银行南昌中心支行行长3. 向松祚 中国农业银行首席经济学家4. 张 斌 中国社科院世界经济与政治研究所全球宏观经济研究室主任5. 张 明 中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任6. 周诚君 中国人民银行金融研究所研究员7. 祝丹涛 中央财经领导小组办公室处长、副研究员。

今天上午有什么利空消息嘛？最后下跌那么快有什么消息出来嘛？ 爱问

多空大揭密 消息1、争取上半年推出股指期货，上交所确定07年九项工作重点，推出前市场稳定为主 中国证监会副主席范福春今天下午在参加政协经济界小组讨论时对上海证券报记者表示，争取上半年推出股指期货，"一切都在 准备过程当中"。

他说，所谓"一切都在准备过程当中"，就是对股指期货上半年推出进行研究，对基金公司操作股指期货的问题也在系统研究。 上海证券交易所日前确定了2007年工作的总体思路，即全面贯彻中央经济工作会议、全国金融工作会议和全国证券期货监管会议精神，抓住有利时机，顺应经济发展的要求和应对全球竞争，充分发挥潜力，坚持安全运行和创新发展两手抓，推动上海证券交易所市场又好又快发展，推动国民经济持续、稳定地发展。

上证所负责人表示，2006年上证所主要抓了四方面工作并取得了显著成绩。一是切实做好安全运行工作，保证市场安全运转；二是坚定不移推进股权分置改革；三是加强上证所蓝筹股市场建设；四是推进产品、服务、交易方式、技术的创新。

上证所负责人指出，2007年是十分关键的一年。 上证所既面临前所未有的机遇，也需要应对诸多复杂问题的挑战。

机遇是，困扰市场发展的股权分置问题已基本得到解决，证券公司综合治理基本完成，大企业上市取得成功，市场长期投资理念得到巩固，投资者结构不断优化，市场呈现出大企业和大资金双向拓展、协调发展的新格局。 挑战是，作为一个"新兴加转轨"的市场，上证所在上市资源上正面临着境内外同行的激烈竞争；在多层次市场建设上，目前的市场结构不平衡，品种较为单一，固定收益市场欠发达，上市公司构成不均衡；在技术设施上，市场需求的日益广泛使整个市场技术系统的适应性和安全性能面临更严峻考验；在市场组织上，市场化程度还有待进一步提升；在服务能力上，服务理念、手段、方式、效果与市场需求相比还有不小的距离。

为此， 2007年上证所将抓住有利时机，努力做好九个方面的工作。 点评：经历了2006年几乎一帆风顺的超级单边大牛市之后，2007年的市场行情走势恐怕多了一层复杂和振荡。

而政策面的动向无疑是应关注的，特别是2007年将于一批新的机制出现在A股市场上。 其中，股指期货肯定是关注的焦点。

根据昨日中国证监会副主席范福春在接受采访时所表示的，"争取上半年推出股指期货"，以及"一切都在准备过程当中"，其中包括对基金公司操作股指期货等具体市场化问题。另外，上海证券交易所也公开了2007年的9大工作要点，总体方向还是推进改革、保持市场良性发展，其中也谈到了新机制的推出。

我们认为，范副主席作了比较明确的表态，那么可以预计股指期货（首先将是沪深300样本股指数）若无大的意外，就将在07上半年推出。对于二级市场来讲，股指期货推出前，市场最好的表现就是保持大盘稳定，避免暴涨暴跌，否则股指期货出台后极容易受到大肆做盘，而且根本上几大A股市场波动，不利于其他各项工作的展开。

消息2、股票转让个人所得税继续免征，市场近期最大担心消除 据国家税务总局有关负责人介绍，最近社会上有传闻说国家正在考虑调整对股票转让所得的免税政策，"这是毫无根据的"。我国将继续执行暂免征股票转让个人所得税政策。

全国已有40万人办理个税申报 这位负责人说，为配合我国企业改制和鼓励证券市场健康发展，财政部、国家税务总局从1994年以来，一直规定对股票转让所得暂免征收个人所得税。 同时，还明确从2005年6月1日起，对个人取得在上交所和深交所上市股票的股息、红利实行减半征税。

该负责人强调，年所得12万元以上的纳税人申报年所得的范围，应包括其取得的股票转让所得，但对股票转让所得暂免征收个人所得税的政策仍然继续执行。截至3月1日，全国共有近40万2006年所得12万元以上的纳税人办理了个人所得税自行纳税申报。

一些地方的实际申报人数与税务机关掌握的应申报人数有较大差距，申报率偏低。 这位负责人表示，税务机关已掌握大多数高收入者收入信息情况。

达到规定标准的纳税人应在3月底以前自觉履行自行纳税申报义务，逾期不办的纳税人将承担相应的法律责任。这些责任包括：纳税人未按照规定的期限办理纳税申报和报送纳税资料的，依照税收征管法的规定，税务机关可对纳税人处2000元以下的罚款，情节严重的，可以处2000元以上10000元以下的罚款；纳税人不进行纳税申报，不缴或少缴应纳税款的，除追缴税款外，并处不缴或少缴的税款50%以上5倍以下罚款。

此外，构成偷税的，还要承担相应的法律责任。 点评："股票转让个人所得是否征收资本利得税"这个问题成为影响近期市场波动的最敏感因素，而来自最新且相当权威的两会采访消息面看，国家税务总局有关负责人已明确对最近社会上有传闻说国家正在考虑调整对股票转让所得的免税政策，给予坚决澄清，认为"这是毫无根据的"，并表示，我国将继续执行暂免征股票转让个人所得税政策。

另外，还着重对高收入阶层的征收进展做了透露。我们认为，虽然国家税务总局高官不可能在时间上加以限定，但不管怎样，该彻底否认的澄清公告，将对。